Sådan oprettes flydende markeder på Augur

Jeg oprettede for nylig det, der nu er det mest populære marked på Veil, efter handelsvolumen: "Vil den amerikanske præsidentkandidat Pete Buttigieg have en million eller flere Twitter-følgere den 1. maj 2019?"

Dette fik mig til at tænke på, hvordan man skaber likvide markeder på Augur. Et forudsigelsesmarked kan vedrøre ethvert verificerbart resultat i universet. Men på grund af netværkseffekterne af likviditet, vil kun en lille brøkdel af resultaterne få nogen trækkraft, så meget mindre rammer det stort. Da markedskabere indsamler et stykke handelsgebyrer, er fordelene ved at få det rigtige høje.

Så hvordan skaber man et vellykket marked, der trækker masser af likviditet?

I dag tager jeg en kniv ved dette spørgsmål og ser på hvilke træk, jeg tror, ​​udgør et populært markedsresultat. Det er usandsynligt, at der findes et marked, der har alle disse træk, men jo mere, jo bedre. Nogle er most, andre er dejlige.

Væsentlig

Lav et marked med et resultat, som folk interesserer sig for. Tror Paul Grahams "gør noget folk ønsker", men anvendes på forudsigelsesmarkeder.

Giv et resultat, som folk vil spekulere i, og som folk ønsker nøjagtige forudsigelser om. Disse falder ofte sammen, men ikke altid. For eksempel kan folk lide at spille på sportsbegivenheder, men den brede offentlighed er ligeglad med, hvad der sker.

De politiske resultater er forskellige. Millioner af mennesker er interesserede i resultatet af et præsidentvalg. Så gør aktiemarkedet og de største virksomheder i verden. Og politik matcher eller endda overstiger sportens spekulerende spænding: hård konkurrence på højeste niveau.

Markeder for resultater, som folk interesserer sig for, trækker opmærksomhed og ressourcer fra offentlige og private enheder. Dette kan være alt fra et medieudbud som FiveThirtyEight eller CNN, der citerer et forudsigelsesmarkedsprognose til en præsidentkandidat, der twitrer deres egne odds.

Begivenhedsrig

Skyd for et resultat, hvis opfattede sandsynlighed vil ændre sig… meget. F.eks. Vil oddsen for et valgresultat ofte opdateres baseret på meningsmålsudgivelser, debatpræstationer, caucusresultater, skandaler osv. Hver gang et forudsigelsesmarked skal prisfastsættes i en ny udvikling svarer til mere handelsvolumen. Så jo flere potentielle udviklinger, desto bedre.

Markeder med kvantificerbare resultater, der kan spores i realtid, som kryptopriser eller Twitter-tilhængertællinger, bringer dette til næste niveau. Hver gang prisen flytter sig, eller en konto bliver ny, skal markedet vælge, om og hvordan man skal svare. Sådanne markeder er som catnip for algoritmiske handlende.

Usikker

Hvis du opretter et JA / NEJ-marked, vil du sandsynligvis starte så tæt på 50/50 odds som muligt for at give plads til at trende i begge retninger. Hvis du starter et marked, der har 90% odds fra start, og det tip lidt mere sandsynligt, er det ikke længere interessant.

Tænk på et forudsigelsesmarked som et fodboldspil mellem købere og sælgere. At starte bolden midt på tabellen vil i gennemsnit resultere i et længere og mere interessant spil end at tabe bolden tæt på den ene ende. De mest populære resultater er sandsynligvis dem, der forbliver i luften indtil sidste øjeblik.

iørefaldende

Skyd for noget enkelt og mindeværdigt. For eksempel kan folk lide store runde numre, hvilket er en del af grunden til, at jeg valgte * en million * tilhængere til Buttigieg-markedet.

Buttigieg-markedet tilfredsstiller nogle, men ikke alle disse træk

omstridte

For at en handel skal finde sted i et forudsigelsesmarked, har du mere eller mindre brug for en køber og sælger for at tage modstående sider. Så vælg resultater, der er kontroversielle, og hvor folk har stærke, undertiden kontrariske overbevisninger. Igen er politik en naturlig pasform.

Minimal konkurrence

Opret markeder for resultater, der enten ikke er tilgængelige eller mangler andre steder. Selvom der for eksempel er andre spillesteder, hvor du kan spekulere i politiske resultater, har de lave spilkapsler, høje gebyrer og modpartsrisiko. Augur sprænger konkurrencen her ... eller vil i det mindste snart.

(En mulig undtagelse kan være, hvis et lignende marked på en anden platform driver tilstrækkelig tilføjet likviditet via arbitrering eller afdækning på markedet).

Medier-værdig

Opret markeder, der vil trække mediedækning. Hvorfor? Mediedækning trækker flere erhvervsdrivende, som producerer bedre prognoser, hvilket fremkalder endnu mere mediedækning. Dydig cyklus.

Dette er sandsynligvis en undergruppe af "få et marked, som folk interesserer sig for", der kun kommer i spil på mere modne, likvide forudsigelsesmarkeder. På en ung forudsigelsesplatform som Augur er dette ikke for relevant… endnu.

niched

Dette er en nær fætter af "få et marked, som folk er interesseret i," men anvendt på et umoden forudsigelsesmarked som Augur. Et sådant forudsigelsesmarked vil blive overrepræsenteret af visse demografier. For eksempel er Augur-brugere på dette tidspunkt kryptofolk, og kryptofolk har en tendens til at være mere interesseret i Andrew Yang end, siger, Elizabeth Warren. Alt andet lige, skab et marked på Yang.

Hyper gyldig

Da Augur-orakelet læner sig pragmatisk snarere end purist, er nogle markeder veldefinerede nok til at løse gyldige, men stadig teknisk mangelfulde til at skræmme nogle handlende væk. For eksempel tvivler jeg på, at mit Buttigieg-marked vil løse ugyldige, men en lille fejltype i detaljsektion har sandsynligvis afskrækket nogle erhvervsdrivende. Så målet er at være ”hypergyldig”, så gyldig, at selv den mest uanstændige bogstavelige person ikke kan finde fejl.

Kan ikke spilles

Medmindre dit mål er at skabe en dusør for et bestemt resultat, skal du oprette et markedsresultat, der ikke let kan manipuleres. F.eks. Er fremtidige priser på en lav volumen altcoin eller følgetallet for en lille Twitter-konto sandsynligvis for nemme at spille.

Genanvendelig

Hvis dit mål er at skabe flere populære markeder over tid, skal du, når det er muligt, vælge markedsresultater, der kan genbruges. F.eks. Kan et marked, hvor kandidaten fører til valgmuligheder på X-dato, gentages ugentligt eller månedligt frem til et valg. For en begivenhed, der udelukkende er baseret på tid snarere end en ekstern begivenhed, fx Yang's afstemning på X dato snarere end Yangs resultater i Iowa Caucus, jo kortere indtil markedets udløb, jo bedre - alt andet lige.

Lavt gebyr

Hvis du indstiller gebyrerne for dit marked, skal du indstille dem lavt. Hvis du indstiller høje gebyrer for et resultat med lav til mellemlang efterspørgsel, vil ingen handle. Og hvis der er stor efterspørgsel, vil nogen skabe et copycat-marked, men med lavere gebyrer.

Huske…

I dag er den største flaskehals på Augur-likviditet UX og skalerbarhed - ikke markedskvalitet. Men som midterstemmene viste os, et marked, der er markant og attraktivt nok, kan i det mindste noget overvinde manglende UX og trække meningsfuld likviditet.

Tak for at have læst. Du er velkommen til at sige hej på Twitter og for frisk + handlingsmæssig indsigt, tilmeld dig mit nyhedsbrev Augur Edge.

Tak @JRossTreacher for et par ekstra point. Hvis andre læsere har yderligere feedback, er du velkommen til at svare nedenfor eller på https://twitter.com/Ben_davidow/status/1117539417042767873